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ARGENTINA-BRASIL ¿Hacia una Moneda Común?

La posible desdolarización del comercio argentino-brasileño vuelve a traer a consideración el tema de la creación de una moneda común del MERCOSUR. ¿Cuán cerca o lejos se está de esta posibilidad?

Por Pablo Binda - Estudiante de Comunicación de la Univ. Nacional de Gral Sarmiento.

El acuerdo anunciado recientemente por los ministros de Economía de Argentina y Brasil para utilizar pesos y reales como medios de pago del intercambio comercial vaticina cambios importantes en la relación de los socios mayoritarios del MERCOSUR.

La desdolarización del comercio

El proyecto que ya comenzaron a diseñar ambos países, se centra en la eliminación del dólar de las transacciones comerciales bilaterales y su reemplazo por las propias monedas locales desde comienzos de 2007. El mecanismo incluiría la intermediación de los bancos oficiales de ambas naciones, que funcionarían coma bancas de comercio exterior. Los importadores de cada país le abonarían a sus bancos centrales en moneda local. Al mismo tiempo, los bancos pagarían a los exportadores de su país la liquidación de sus ventas en moneda local. Luego de cada jornada, ambos bancos centrales compensarían el saldo resultante de las operaciones globales abonando en dólares, siendo éstos utilizados en una única operación diaria.

Facultades consultó al director de la carrera de Economía de la UADE, Alfredo Gutiérrez Girault, su opinión sobre este proyecto: "Al no tener que pasar por una tercera moneda, la posibilidad de reducir los costos de transacción es un aspecto importante, no sólo para operaciones comerciales sino también para operaciones financieras. La reducción de los costos de transacción es efecto directo y propende a la profundización del intercambio comercial, porque de alguna manera hay un 'círculo virtuoso', ya que al ser más barato uno tiende a comerciar más". Y agregó que la clave estará en quien asuma el rol de intermediador: "Los bancos centrales van a tener que jugar algún papel, porque deberán tener mayor cantidad de moneda del país vecino de la que tendrían normalmente. De esta manera van a quedar expuestos a un riesgo de cambio de lo que haga el otro país con su moneda".

La moneda común del MERCOSUR

Durante las tratativas llevadas a cabo en los últimos meses para llegar al acuerdo comercial, funcionarios de ambos países sostuvieron que esto representa un eslabón importante en la integración monetaria de la región y que podría ser el primer paso real para la creación de una moneda común del MERCOSUR a mediano o largo plazo.

El tema de la moneda única viene siendo un anhelo expresado por muchos desde hace varios años, pero las crisis económicas que vivieron los países integrantes del bloque hicieron posponer cualquier tipo de acción concreta.

Las posturas de los economistas se dividen entre quienes ven esta medida como una política de Estado que no puede esperar postergaciones y quienes consideran que tendría que ser una opción de muy largo plazo, sin demasiados beneficios aparentes por el momento.

Quienes lo alientan como algo inmediato se basan en que una única moneda de los países del MERCOSUR permitiría tener una política monetaria regional, uniendo criterios e intereses para formar un verdadero bloque. Por otro lado se reduciría la volatilidad de la moneda, ya que se formaría un mercado de mayor tamaño y se conseguiría un mayor poder negociador para encarar exitosamente cualquier shock externo. También las operaciones comerciales se multiplicarían al facilitarse y abaratarse.

Por otra parte, aquellos que consideran que esto podría ser un proyecto de largo plazo parten de la premisa que, primero los países deberían lograr mayores índices de integración y una convergencia macroeconómica que no tienen actualmente. Además, la realización de un tratado internacional busca dotar a las naciones firmantes de una mayor credibilidad en política económica, pero por el momento los países del MERCOSUR gozan todos de poca confiabilidad internacional. Al mismo tiempo, implicaría la pérdida de la política cambiaria de cada país, instrumento que fue efectivo para el reposicionamiento de sus productos ante los shocks externos que han sufrido.
El profesor Gutiérrez Girault explicó si puede haber una relación inmediata entre el acuerdo comercial con Brasil y la implementación de la moneda única: "Esto debe interpretarse como una reducción de los costos de transacción. Claramente no es una moneda común". Y enfatizó que por ahora esto no es un tema del MERCOSUR, ya que no involucra directamente a Uruguay y Paraguay, los otros socios del bloque regional. ¿Cuáles serían las condiciones para poder llevar adelante una moneda única? "Un alto volumen de comercio internacional mutuo y una institucionalidad mucho más avanzada. Y en ese sentido no hay que ponerse ansioso: la Unión Europea arranca prácticamente en 1950, con sus primeros pasos, y el Euro comienza en el año 2000. Son cincuenta años. El MERCOSUR tuvo si inicio en 1985, o sea que tiene mucho tiempo por delante".

El acuerdo entre los socios mayoritarios del MERCOSUR abre la puerta a una mayor integración comercial y monetaria del bloque. Su estructuración final, la implementación en la práctica y las reacciones de los demás países de la región harán que la moneda común sea una opción de corto o mediano plazo o un trabajo de más largo plazo. El juego está abierto. *

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