Por Luciano Rizzuto - l_rizzuto@facultades.info en base al estudio de PricewaterhouseCoopers.
La consultora internacional Price-waterhouseCoopers (PwC) realiza todos los años preguntas específicas a los encargados de implementar los proyectos y políticas, más concretamente a los CEO´s de las compañías. A nivel global se entrevistó a 1084 CEOs de 50 países de todo el mundo y en la región de América del Sur, se llevaron a cabo 311 entrevistas.
Nivel de confianza
Los planes de inversión tienen distintas motivaciones y muchas veces responden a situaciones particulares de cada sector, sin embargo, un factor importante a la hora de tomar la decisión final de invertir, es la opinión de los CEOs sobre el futuro de toda la economía. El nivel de confianza sobre el crecimiento de sus negocios confirmó un alto nivel y optimismo de los líderes de negocios tanto en los próximos doce meses como en los siguientes tres años.
A nivel global un 92% y un 93% de los encuestados se mostraron respectivamente "muy confiados" o "algo confiados". Ahora, si analizamos detalladamente la opinión de los CEOs argentinos, el efecto del tiempo genera una mayor incertidumbre en el mediano plazo, ya que los argentinos que se sienten "muy confiados" sobre sus ingresos llegan al 55% con un horizonte de 12 meses y sólo el 38% dice estar "algo confiados", mientras que al contestar sobre un futuro a 3 años los porcentajes se invierten. El porcentaje que se considera "muy confiado" baja al 37% (55%) y un 43% dice estar "algo confiado" sobre el crecimiento de sus ingresos. Esta tendencia es contraria a la observada en las otras regiones con la excepción de Europa Occidental. (Cuadro II y III).
Los Riesgos
Alineados con sus pares de Sudamérica y del mundo, los CEOs argentinos consideraron que la sobrerregulación es la principal amenaza que enfrentan en relación al crecimiento de los negocios.
Sin embargo, además de compartir la tendencia, se observa una diferencia importante entre la respuesta argentina, en la cual un 62% respondió que el tema le preocupa extremadamente, y los resultados de la región, donde este porcentaje cae al 39%. También plantean dudas respecto a la seguridad del suministro energético en el mediano plazo.
Como explica la consultora en el trabajo, dos aspectos merecen ser destacados por la relativa baja consideración que recibieron por parte de los CEOs locales: uno es la evolución del precio de los commodities; el otro, la desaceleración de las principales economías del mundo. El primer caso llama la atención porque, encontrándose la economía argentina fuertemente involucrada en exportaciones de este tipo de bienes, las variaciones en sus precios tendrían un impacto fundamental en variables económicas como los ingresos fiscales, el tipo de cambio y el crecimiento. Cabe señalar también que esta escasa consideración puede tener origen en la inexistencia de expectativas de una disminución en los precios de los commodities.
- "... la seguridad energética y la inadecuada infraestructura básica representan grandes amenazas, pero no son foco de una importante dedicación de recursos. Esto podría explicarse dadas las pocas posibilidades que tiene una compañía sola de contrarrestar este tipo de problemas."
En el estudio los CEOs manifiestan los recursos que han invertido para hacer frente a potenciales amenazas, sin embargo, como resalta el trabajo "los recursos destinados a la previsión de una posible amenaza no necesariamente reflejan el grado de relevancia otorgado". Ciertas amenazas globales son consideradas demasiado grandes como para que una compañía en particular pueda abordarlos. Es decir, generan una importante preocupación a los CEOs pero los recursos que destinan para afrontarlas son apenas "moderados".
A pesar de no dedicar recursos a la infraestructura energética, los resultados revelan también nuevas formas emergentes de asociación y colaboración entre el sector público y el privado. Un porcentaje pequeño pero significativo de encuestados argentinos (10%) ya está "altamente comprometido" con estas iniciativas innovadoras, y el 61% muestra un grado de "compromiso moderado o limitado". En este sentido, la Argentina se encuentra alineada a los resultados globales (12% y 64% respectivamente).
Estrategia para el Crecimiento
Los planes de expansión de las grandes empresas nos brinda un panorama bastante claro del futuro económico en nuestro país. Los CEOs argentinos coincidieron con sus pares globales al considerar como principal oportunidad de crecimiento la estrategia de 'mayor penetración de productos existentes en mercados existentes' y la diferencia más importante que los CEOs argentinos y brasileños tienen con el resto del mundo es la menor valoración que hacen a la expansión geográfica hacia otros mercados (15%). Esta estrategia muestra empresas un poco más defensivas al compararlas con sus pares del Asia Pacífico en donde al expansión geográfica llega a valores del 26%.
También debemos resaltar la dificultad que tienen las empresas locales para retener sus empleados más talentosos y el poco interés en desarrollar nuevos productos. (Cuadro IX).
El Financiamiento del Crecimiento
En lo referente a las distintas maneras que tiene la empresa para financiar el crecimiento esperado para los próximos años, las respuestas argentinas muestran un enfoque de poca apertura accionaria: el 82% de los encuestados afirmó que confiará en el flujo de caja generado internamente, un 22% dijo que recurrirá a los mercados de deuda y sólo un 12% aseguró que buscará financiar dicho crecimiento a través de la apertura de su capital (Cuadro X).
Mercosur
Por último en este resumen damos cuenta de la relevancia que tiene para los empresarios el MERCOSUR. Aproxi-madamente un 60% de los CEOs de la Argentina y de Brasil coincidieron en afirmar que los países latinoamericanos deberían asegurar su inserción económica en el proceso de globalización a través del Mercosur, pero el mismo estudio resalta que más de un tercio de los encuestados opinó lo contrario (Cuadro XXV). La valoración positiva resultó en estos dos países aproximadamente 10 puntos porcentuales más alta que la del promedio regional. Eso podría dar cuenta del mayor beneficio que obtienen estas dos economías del proceso de integración.
A pesar de las grandes promesas que trae consigo, la creación de un banco regional de desarrollo es percibida en general como irrelevante o como un cuerpo burocrático más, de hecho la valoración positiva de la medida se encuentra cerca del 30%. La mayor valoración, recibida por los CEOs brasileños (36%), sobre la de los argentinos (28%), se corresponde (aunque no en línea con la cuantía) con la relevancia que ellos otorgan a la disponibilidad de crédito como medio de financiamiento y a la disminución de las tasas de interés. Quizá esta valoración pueda cambiar con el funcionamiento del organismo al cumplir las metas de financiamiento propuestas.
Luego de esas preguntas realizadas por la consultora PricewaterhouseCoopers (PwC) podemos conocer la visión real de los empresarios, algo que no puede ser visto como una palabra sagrada en materia económica, ya que pueden llegar al error de análisis que muchas veces cometen también los economistas, sin embargo nos ayuda a entender la manera de pensar de los CEOs de un mercado tan volátil como el argentino y compararlo con las decisiones de los CEOs del resto del mundo. * |
